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信息科技国内4G可能二季度启动移动转售方案等待进一步修改

2019-08-25 01:24:20来源:励志吧0次阅读

信息科技:国内4G可能二季度启动 移动转售方案等待进一步修改 201 -01-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周核心投资观点自从我们2012年10月12日、2012年11月19日和2012年12月26日发布关于4G的主题报告以来,市场对4G的态度日益正面,关注度日益提高。201 年1月初,大规模测试启动,预计测试周期在2- 个月左右,预计在 月末至4月初所有厂商的设备出最终测试结果。加上1-2个月的综合评定,预计在201 年4-6月开始中国移动4G的“盛宴”。我们预测4G牌照在201 年中发出。根据运营商和设备商的草根调研结果,我们认为国内设备商将会是国内运营商的主要合作对象,我们认为LTE-TDD制式国内厂商将会占据70%左右的份额;LTE-FDD制式国内厂商将会占据50%左右的份额。行业会有较好的投资机会,维持通信行业“增持”评级。详细内容见本周核心推荐。

鹏博士1月25日公布股权激励草案,拟向激励对象授予权益总计1亿份,占公司总股本的7.47%,其中股票期权及限制性股票各5000万份,行权价分别为6.64元及 .22元。我们认为此次公司做股权激励,反映公司对未来发展的信心。201 年对长宽的完全并表将给业绩高增长以保证。作为电信业的民企代表,公司或在移动通信转售业务甚至未来接入网及驻地网业务向民企开放中获得发展良机。我们调整盈利预测,并提高目标价,预测2012-2014年EPS分别为0.17元、0. 0元和0. 6元,维持“增持”评级,给予27倍PE,目标价8.1元。具体内容详见本周核心推荐。

国腾电子受益于国务院新闻办宣布北斗系统于201 年正式提供亚太区服务,近期股价涨幅较大(期间最大涨幅 1.85%)。公司在北斗国防应用领域具有优势,总收入一半以上自北斗终端,且相比其他北斗相关公司,整体营收规模较小,受益北斗爆发弹性最大,201 年北斗国防和行业应用市场将规模启动,未来两年业绩或超预期。目前公司处于业绩爆发前期,给予高估值也较为合理。目标价18.0元。

我们认为后续应继续关注两大结构性热点,其一是传统领域:4G产业进程(201 年投资主线之一),其二是新兴领域:在国际形势紧张之下的北斗产业。其他热点包括:手机网游、金融IC卡、数字集群以及电信向民营开放大背景下的虚拟运营商概念。重点推荐国腾电子、中海达、海格通信、东方通信、鹏博士、邦讯技术、三维通信;推荐中国联通、中兴通讯、烽火通信、日海通讯、新海宜。

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